PBR 낮은 주식 의미 — 저평가와 가치함정을 가르는 기준
PBR 1배 미만은 주가가 장부상 순자산보다 낮다는 뜻이지만 저평가의 증거는 아니다. 코스피 상장사 10곳 중 6곳이 1배 미만 — 갈림길은 ROE에 있다.
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장단기 금리차 역전이란 — 침체 신호일 때와 노이즈일 때
장단기 금리차(수익률 곡선)는 역사적으로 경기침체를 가장 일찍 알린 지표 중 하나다. 그러나 모든 역전이 침체로 이어지지는 않았다. 이 글은 금리차를 어떻게 읽고, 어떤 조건 아래서 침체 신호로 받아들일지, 그리고 무엇이 이 신호를 무력화하는지를 개념과 판단의 틀 중심으로 정리한다.