#캐펙스 1편

HBM 관련주 사이클 점검 — AI 캐펙스가 말해주는 다음 단계

엔비디아 GPU 수요가 AI 투자 사이클의 1막이었다면, 지금 시장은 2막의 주역을 찾고 있다. SK하이닉스 최태원 회장의 HBM 개척 행보와 한국의 'AI 지능 수출' 담론은, 캐펙스 사이클이 반도체 하드웨어에서 소프트웨어·모델 레이어로 무게중심을 옮기고 있음을 시사한다. 어떤 조건이 이 전환을 앞당기고, 어떤 조건이 뒤집는지를 짚는다.